Pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga Fed pada rapat Desember sekitar 85% menjelang rilis CPI AS Oktober pada Selasa 10 November 2026 pukul 20.30 WIB, naik dari sekitar 70% sebelum data tenaga kerja dirilis. Pasar juga memperhitungkan dua kenaikan suku bunga AS hingga pertengahan 2027, meski pandangan ini sedikit meredup akibat gejolak saham kecerdasan buatan.
Dengan peluang setinggi ini, sebagian besar efek kenaikan Desember sudah tercermin dalam harga dolar dan yield.
Bagaimana Peluang Ini Terbentuk?
Peluang kenaikan suku bunga dihitung dari harga kontrak berjangka suku bunga. Setelah NFP Oktober menunjukkan tambahan 165.000 pekerjaan, jauh di atas perkiraan, peluang naik dari sekitar 70% ke 80%, lalu ke sekitar 85% menurut Reuters. Pembahasan setelah NFP ada di DXY 102,35 dan peluang Fed 80 persen.
Mengapa Dolar Melemah meski Peluang Naik?
Indeks dolar turun sekitar 0,6% ke 101,68 pada Senin. Ketika sebuah kejadian sudah hampir pasti, ruang kenaikan dolar dari kejadian tersebut menjadi terbatas. Strategis Westpac, Imre Speizer, menyebut ruang tambahan untuk Desember tinggal sedikit, tetapi harga untuk rapat-rapat berikutnya masih bisa naik. Artinya, pasar kini lebih fokus pada jalur suku bunga setelah Desember.
Bagaimana Yield Bergerak?
Yield Treasury 2 tahun naik 5 basis poin ke 4,56% dan yield 10 tahun naik 2 basis poin ke 4,88% pada Senin. Yield 30 tahun di sekitar 5,26%. Selisih yield 2 dan 10 tahun sekitar 32 basis poin. Kenaikan yield jangka pendek menunjukkan pasar tetap memperhitungkan kebijakan yang lebih ketat.
Apa yang Bisa Mengubah Peluang?
Data inflasi Oktober adalah faktor terbesar. Konsensus memperkirakan CPI utama naik 0,3% secara bulanan dan inti 0,2%. Jika lebih tinggi, peluang Desember bisa mendekati 100% dan pasar mulai memperhitungkan kenaikan lebih cepat pada 2027. Jika lebih rendah, peluang bisa turun dan dolar melemah. Data PPI 13 November dan pidato pejabat Fed juga berpengaruh.
Bagaimana Peran Gejolak Saham?
Aksi jual saham chip pekan lalu sempat mengurangi taruhan kenaikan jangka panjang, karena pasar khawatir gejolak keuangan bisa membuat Fed lebih hati-hati. Reli saham pada Senin, dengan S&P 500 naik 2,35%, sedikit meredakan kekhawatiran ini. Jika saham kembali anjlok tajam, pasar bisa mengurangi taruhan kenaikan.
Bagaimana Dampak ke Pasangan Mata Uang?
EUR/USD naik ke 1,1224 dan USD/JPY turun ke sekitar 157,95 pada Senin. Pasangan ini paling sensitif terhadap perubahan ekspektasi Fed. Analisa tren USD/CAD terbaru ada di analisa tren USD/CAD 9 November 2026, yang juga menunjukkan pengaruh data tenaga kerja AS.
Bagaimana Trader Membaca Reaksi Pasar?
Perhatikan perubahan peluang Desember dan rapat-rapat berikutnya setelah data keluar. Jika peluang naik tetapi dolar tidak menguat, pasar mungkin sudah memperhitungkannya. Jika peluang untuk 2027 ikut naik, dolar biasanya mendapat dorongan lebih besar. Membandingkan perubahan peluang dengan pergerakan dolar membantu memahami apa yang benar-benar menggerakkan pasar.
Bagaimana Peluang Rapat Januari dan Maret?
Selain Desember, pasar juga memperkirakan kemungkinan kenaikan pada rapat-rapat awal 2027. Perubahan peluang untuk rapat ini sering lebih menggerakkan dolar dibanding peluang Desember yang sudah tinggi. Trader bisa memantau kurva peluang di alat seperti CME FedWatch untuk melihat bagaimana ekspektasi berubah setelah data.
Bagaimana Sikap Pejabat Fed?
Presiden Fed San Francisco Mary Daly sebelumnya menyatakan ekonomi memberi ruang untuk menyelesaikan tugas menurunkan inflasi. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem menyampaikan kekhawatiran terhadap inflasi meski ekspektasi tetap terjaga. Pernyataan pejabat setelah CPI bisa memperkuat atau melunakkan ekspektasi pasar.
Bagaimana Dampak ke Rupiah dan Pasar Berkembang?
Kenaikan suku bunga Fed biasanya memperkuat dolar terhadap mata uang negara berkembang. Rupiah dibuka menguat ke Rp18.069 pada 10 November seiring pelemahan dolar global, tetapi arah selanjutnya bergantung pada data inflasi. Bank Indonesia akan memutuskan BI Rate pada 17–18 November, dengan mempertimbangkan perkembangan kebijakan Fed. Analisis dampak data Indonesia ke USD/IDR ada di PDB Indonesia dan USD/IDR.
Apa yang Perlu Dipantau?
- CPI AS 10 November pukul 20.30 WIB.
- PPI AS 13 November.
- Pidato pejabat Fed.
- Data tenaga kerja November pada 4 Desember.
- FOMC 8–9 Desember.
Data resmi tersedia di Federal Reserve dan peluang suku bunga di CME FedWatch.
Analisa ini bersifat informasi, bukan rekomendasi transaksi. Trading forex dan komoditas memakai leverage dan berisiko tinggi.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Berapa peluang Fed naik suku bunga Desember?
Sekitar 85% menurut Reuters menjelang rilis CPI.
Berapa kenaikan suku bunga yang diperhitungkan hingga pertengahan 2027?
Dua kali kenaikan.
Mengapa dolar melemah meski peluang naik?
Kenaikan Desember sudah hampir sepenuhnya diperhitungkan dalam harga.
Berapa yield Treasury 2 tahun?
4,56% setelah naik 5 basis poin pada 9 November.
Kapan FOMC berikutnya?
8–9 Desember 2026.
